台積南科四期大過亞利桑那：507公頃、12座廠，為何敢闖二階環評？

大家好，

眾所矚目的台積第二季法說內容，有幾個地方，值得推敲一下。

1.再度上調資本支出

台積電把2026全年的資本支出上調約15%，從原本的區間拉高到600億到640億美元。

值得注意的是，台積通常在每年1月公布全年資本支出預測之後，就很少再變動（因為有緩衝的區間），但今年以來，已經連續兩次上調。

台積總裁魏哲家提到，上調因為強勁的結構性需求，部份來自新增的代理式AI。

2.漲價保守

再度被問到對漲價的態度時。之前在股東會回答「正在努力」的魏哲家，這次的態度轉為低調。

他雖然表示羨慕記憶體業的超高毛利率，「86%（指美光）?我們68%就很滿足了。」但一再強調，台積電與客戶是合作伙伴，客戶必須先成功，不能把價格提高到客戶無法承受。

伯恩斯坦證券在因此法說會後發布的報告寫著，「這顯示台積的保守態度.....無法預期漲價成為短期內的業績貢獻。」

3.英特爾先進封裝的競爭

更值得玩味的是，被問到對手（英特爾）在先進封裝的競爭時。

魏哲家也一改過去「一點生意都不能少」的態度，大方地說，既然我們的封裝一直產能不足，我很歡迎競爭者來提供我的客戶「一些彈性」，「這樣也幫到我的前段晶圓生意。」

伯恩斯坦證券解釋，這顯示台積並不把先進封裝（CoWoS）技術當成「護城河」，主要想賺的還是前段先進製程的錢。因此對於未來英特爾的EMIB業務將有所助益。

照這邏輯，現在傳得沸沸揚揚的，台積希望藉由剛發表的14倍光罩CoWoS技術，奪回聯發科負責的Google 下一代TPU封裝訂單。難道這事純屬空穴來風？

值得後繼觀察。

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我一直很好奇，為什麼魏哲家在台積股東會，會被股東問到瀕臨絕種的草鴞，還回答:「草鴞目前只剩下三百隻，希望明年能成長到四百隻。」

現在才知道，這背後牽扯到台積史上最大規模的新廠開發案——「南部科學園區沙崙園區」，也就是俗稱的南科（台南園區）四期的成敗。

參與該開發案人士透露，台積預計在這裡蓋出12個廠，可能是1.4奈米或1奈米製程。

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