天價記憶體 會讓群聯的「窮人版AI」變成筆電標配？

大家好，

本週最大新聞，當然就是台灣第二大科技公司(以市值計)聯發科，竟然可以連續三天漲停，火熱到被主管機關列為處置股票(增加交易難度)，而一度股價大跌。

儘管如此，現在聯發科5.82兆的市值，距離過去仰之彌高的宿敵高通只有15%的差距。以聯發科目前的勢頭，有可能在下週黃金交叉。

「像在作夢一樣，」一位聯發科工程師感嘆。

一位前半導體業高層認為，聯發科正經歷一波Re-Rating（重新訂價），如同去年的台達電一樣。

市場已認同聯發科在Google TPU設計代工的戰果，將它列為是可與博通相提並論的AI半導體重要公司，而不再是與高通在停滯的智慧型手機市場捉隊廝殺的亞洲手機IC公司。可能因為這樣，若干國際基金正在增加聯發科持股，帶動這波飆漲。

「Rick（聯發科執行長蔡力行）的努力，得到肯定了，」這位高層說。

追蹤高通、聯發科十多年的我，很有感觸。

當年，聯發科剛進入智慧型手機市場時，高通根本不屑一顧。

即便在不久前，一位高通的台籍高階主管還跟我說，聯發科根本跟高通不能比，人才跟技術的底蘊差太多了。

幾年前，也常有資深業界告訴我，台積電跟英特爾的技術差太多了。

然而，只要選對賽道，加上領導者的一流執行力。B咖團隊也能趕超，甚至甩開美國A咖。

這是我這幾年近距離觀察台積電、聯發科，得到的啟示。

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本週三是我們第一場訂戶活動，感謝本電子報常客，群聯電子執行長潘健成的傾囊相授，讓這場在脫口秀聖地，卡米地喜劇俱樂部舉辦的訪談，得到不輸給脫口秀藝人的滿堂彩。

週五也正好是群聯法說。

最近該公司最常被質疑的一點，在這個產能為王的記憶體狂飆時代。群聯是台灣記憶體四雄，唯一沒有晶圓廠的業者。現在的高毛利來自「低買高賣」，一旦去年的低價存貨用完，用現在的高價進貨之後，就會「原型畢露」。

但其實，群聯已在過去幾年，以每年營收20%上下的研發支出，砸出一條全新的產品線，不但趕上AI大潮，還要轉型系統廠，擺脫記憶體模組廠的宿命。

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