H20解禁背後：黃仁勳、川普都怕這件事！獨家報告解析，中國AI晶片虛實？

大家好，

最近看到一個新聞，一個台灣很少人聽過的智慧電視品牌Onn，因為收購了台灣較熟悉的Vizio，可望在今年打敗三星，成為美國最暢銷的電視品牌。

我正好知道這家，這是沃爾瑪的自有品牌，兩年前我在夏威夷的沃爾瑪看到時，吃了一驚，55吋竟然只要248美元，「美國電器真的好便宜！」但又不可能扛一台電視回台灣，只能殘念地拍張照留念。

現在我才知道，Onn能賣這麼便宜，因為它不靠電視本體賺錢，它屬於沃爾瑪廣告業務的一部份，靠跳出的精確廣告賺錢。

跳出的廣告所以精確，因為結合了沃爾瑪這個世界最大實體零售商、美國第二大電商的數千萬會員消費資訊，可把行銷與購物鎖在一個迴圈，清楚知道消費者看了廣告之後，究竟買了什麼東西？

其實沃爾瑪的廣告業務，已是這家老牌零售巨擘的最新小金雞，去年成長30%，貢獻了10%的營業利益。

真正的成長引擎，則是去年營收超過1000億美元的電商業務。

雖然這個電商老二，離老大亞馬遜的距離還很遠，但每年20%的成長速度，卻遠勝老大。

關鍵在於，從全美將近5000家超大實體店面、倉儲延伸出的生鮮宅配服務，其速度與品質，是亞馬遜望塵莫及的。

也因此，儘管外界常認為，過去總被歸類為「中國製造」概念股的沃爾瑪，在美中關稅戰的當下，應是最大受害者。

但它的股價卻依舊火熱，41倍的本益比，甚至超過有AI加持的亞馬遜的37倍，堪稱「老店新生」的楷模。

回到本期電子報。

過去兩週的最熱門新聞，就是輝達的H20竟然可重新銷售中國。

我獨家取得一份外資券商對中國AI晶片業的完整解析報告。

由此解析，為何黃仁勳能說服川普，讓他收回成命。AI教父到底在怕什麼？